Центр развития экономического моделирования (ЦРЭМ)
Экспертный центр, специализирующийся на макроэкономической политике и работающий над созданием модели для прогнозирования экономики Казахстана
ЦРЭМ
Проводит исследовательские программы, аналитику и информационную деятельность
Наша цель

Способствовать интеграции Назарбаев университета в сообщество передовых исследовательских институтов и улучшению сотрудничества на международной арене

previous arrow
next arrow
PlayPause
Slider
Центр развития
экономического моделирования
(ЦРЭМ)
Экспертный центр, специализирующийся на макроэкономической политике и работающий над созданием модели для прогнозирования экономики Казахстана
ЦРЭМ
Проводит исследовательские программы, аналитику и информационную деятельность
Наша цель

Способствовать интеграции Назарбаев университета в сообщество передовых исследовательских институтов и улучшению сотрудничества на международной арене

previous arrow
next arrow
PlayPause
Slider

NAC Analytica проводит углубленные исследования в области макроэкономики и финансов в сотрудничестве с учеными мирового класса. Экономика и рынки капитала Казахстана по-прежнему в значительной степени не изучены из-за нехватки исследовательской деятельности в данных областях. Для заполнения этого недостатка и был создан Центр развития экономического моделирования в NAC Analytica.

В нашем центре основное внимание уделяется разработке аналитической структуры и проведению прикладных исследований с целью разработки рекомендаций для местной денежно-кредитной политики, фискальной политики, регулирование рынков и прогнозирование основных переменных в экономике.

Академическая литература содержит множество экономических моделей и эконометрических методов, которые могут быть применены для анализа экономики и финансовых рынков. Ключевой задачей Центра является систематический сбор и обработка необходимых данных, адаптация и применение существующих моделей и методов анализа для местной структуры и потребностей экономики. Примерами последних тем исследований являются макроэконометрическая модель Казахстана, модель кривой доходности для рынка государственных облигаций Казахстана, выбор активов и управляющих менеджеров для Нацфонда и моделирование активов и пассивов пенсионного фонда.

Центр работает в тесном сотрудничестве с факультетом экономики Школы гуманитарных и общественных наук и Высшей школы бизнеса Назарбаев университета. Студентам и преподавателям предлагается сотрудничать с нами в совместных проектах по сбору данных, экономическому моделированию и эконометрическому анализу для создания прочной научной среды в области экономики и финансов в стенах университета. Центр также нацелен на организацию исследовательских семинаров, симпозиумов и конференций, направленных на распространение результатов исследований и создание международной академической сети.

 

NAC Analytica проводит углубленные исследования в области макроэкономики и финансов в сотрудничестве с учеными мирового класса. Экономика и рынки капитала Казахстана по-прежнему в значительной степени не изучены из-за нехватки исследовательской деятельности в данных областях. Для заполнения этого недостатка и был создан Центр развития экономического моделирования в NAC Analytica.

В нашем центре основное внимание уделяется разработке аналитической структуры и проведению прикладных исследований с целью разработки рекомендаций для местной денежно-кредитной политики, фискальной политики, регулирование рынков и прогнозирование основных переменных в экономике.

Академическая литература содержит множество экономических моделей и эконометрических методов, которые могут быть применены для анализа экономики и финансовых рынков. Ключевой задачей Центра является систематический сбор и обработка необходимых данных, адаптация и применение существующих моделей и методов анализа для местной структуры и потребностей экономики. Примерами последних тем исследований являются макроэконометрическая модель Казахстана, модель кривой доходности для рынка государственных облигаций Казахстана, выбор активов и управляющих менеджеров для Нацфонда и моделирование активов и пассивов пенсионного фонда.

Центр работает в тесном сотрудничестве с факультетом экономики Школы гуманитарных и общественных наук и Высшей школы бизнеса Назарбаев университета. Студентам и преподавателям предлагается сотрудничать с нами в совместных проектах по сбору данных, экономическому моделированию и эконометрическому анализу для создания прочной научной среды в области экономики и финансов в стенах университета. Центр также нацелен на организацию исследовательских семинаров, симпозиумов и конференций, направленных на распространение результатов исследований и создание международной академической сети.

 

ВЫПОЛНЕННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Абстракт

В статье строится макроэконометрическая модель для экономики России. Цель исследования - проанализировать, как функционирует экономика России, сгенерировать прогнозы для релевантных макроэкономических показателей и оценить отклик основных эндогенных переменных на различные шоки. Модель строится на основе ежеквартальных данных, начиная с 2001 по 2019 годы. Большинство уравнений указаны в форме модели исправления ошибок из-за нестационарности переменных. Стохастическая симуляция используется для решения модели для экспост-анализа и прогнозирования. Мы сравниваем прогнозы модели с прогнозами, генерируемыми векторной авторегрессионной моделью (VAR). Результаты показывают, что нынешняя модель превосходит модель VAR с точки зрения прогнозирования роста ВВП, уровня инфляции и уровня безработицы. Мы также оцениваем отклики основных макроэкономических переменных на шок в ставке НДС и на шоки в мировой торговле с помощью стохастической симуляции. Наконец, мы формируем предварительные прогнозы для российской экономики с учетом базовых допущений.

Абстракт

Мелкомасштабная модель открытой экономики для Казахстана оценивается с помощью байесовских методов. Модель учитывает зависимость экономики от экспорта товаров, а также от шока премии за риск на валютном рынке. Основной вклад исследования заключается в том, что это первая модель DSGE в литературе, оцененная с помощью байесовских методов для Казахстана. Результаты модели используются для определения исторического вклада структурных шоков в эндогенные переменные, разложения дисперсии прогнозных ошибок наблюдаемых макроэкономических переменных и импульсных откликов важных эндогенных переменных на различные шоки. Было установлено, что разрыв в выпуске стал значительно отрицательным во время Великой рецессии (2007-09) и падения цен на нефть (2014-15). Влияние сдерживающей денежно-кредитной политики отрицательно сказывается на разрыве выпуска, но оно незначительно влияет на уровень инфляции в экономике. Обнаружено, что на шоки премии за риск приходится почти 60% разложения дисперсии прогнозных ошибок номинального обменного курса тенге.

Абстракт

В статье строится макроэконометрическая модель Казахстана для генерирования краткосрочных и среднесрочных прогнозов по основным макроэкономическим переменным и проведения сценарного анализа на основе динамического моделирования модели. Из-за низкого качества квартальных данных по ВВП и его компонентов методом конечного использования они были скорректированы с использованием индексов физического объема. Модель состоит из совокупного предложения, совокупного спроса, рынка труда, рынка активов, политики центрального банка и уравнений по налогово-бюджетной политике. Большинство уравнений оцениваются с помощью эконометрических методов, а тождества вводятся в явном виде в соответствии с экономической теорией. Мы объединяем все уравнения регрессии в единую модель и решаем для базового сценария с 2003 по 2017 год. Результаты моделирования показывают, что макроэконометрическая модель достаточно хорошо описывает казахстанскую экономику. Предварительные прогнозы по ценам на нефть, которые остаются на уровне 50 и 60 долларов США за баррель, составляются и сравниваются с базовым прогнозом Национального Банка Республики Казахстан.

Абстракт

Общепринятая точка зрения предполагает, что шоки условий торговли являются основными факторами динамики бизнес цикла в развивающихся странах-экспортерах. В данной статье исследуется влияние шоков условий торговли на ключевые макроэкономические переменные для казахстанской экономики. Эмпирические оценки модели SVAR показывают, что шоки условий торговли определяют 12 % колебания выпуска. Кроме того, трехсекторная модель ДСОР с оцененными структурными параметрами предсказывают умеренную значимость шоков условий торговли для малой открытой экономики.

Абстракт

Модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE) широко используются центральными банками, правительственными учреждениями и финансовыми организациями для моделирования и прогнозирования важных макроэкономических показателей в экономике. Наиболее важными входными данными для всех моделей DSGE являются структурные параметры, которые либо калибруются из других источников, либо оцениваются с помощью байесовских методов. Используя непубличные данные микроуровня, мы оцениваем десять структурных параметров Казахстана: эластичность замещения между экспортом и импортом, коэффициент относительного неприятия риска, межвременная эластичность замещения в потреблении, эластичность предложения Фриша, уровень амортизации физического капитала, доли капитала и труда в производстве и эластичность замещения между торгуемыми и неторгуемыми товарами. Различные эконометрические методы, такие как фиксированные эффекты, обобщенный метод моментов (GMM), Ареллано-Бонд и нелинейная итеративная оценка максимального правдоподобия, используются для получения состоятельных оценок структурных параметров моделей. Структурные параметры могут использоваться в калиброванных моделях DSGE в качестве фиксированных параметров или в качестве предварительной информации в байесовской оценке моделей.

Абстракт

В данной статье представлена ​​двустрановая макроэкономическая модель для экономик Казахстана и России. Модель используется для интерпретации структурной взаимосвязи между экономиками двух стран, определения степени интеграции торговли и проведения анализа сценариев с различными шоками. Отдельные модели для каждой страны связаны через двустороннюю торговлю и уравнения обменного курса. Базовая симуляция модели двух стран демонстрирует удовлитворительную точность в повторении фактической динамики макроэкономических показателей в обеих странах. Сценарный анализ проводится с шоком премии за риск в обменном курсе и шоком денежно-кредитной политики в России, чтобы проанализировать механизм передачи шоков и прояснить вид взаимозависимости экономик. Модель демонстрирует большее влияние шока премии за риск на экономическую активность в Казахстане, чем в России. Снижение ключевой ставки на два процентных пункта не оказывает значительного инфляционного давления, в то время как импорт и реальный обменный курс являются наиболее затронутыми переменными в обеих странах.

ВЫПОЛНЕННЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Абстракт

В статье строится макроэконометрическая модель для экономики России. Цель исследования - проанализировать, как функционирует экономика России, сгенерировать прогнозы для релевантных макроэкономических показателей и оценить отклик основных эндогенных переменных на различные шоки. Модель строится на основе ежеквартальных данных, начиная с 2001 по 2019 годы. Большинство уравнений указаны в форме модели исправления ошибок из-за нестационарности переменных. Стохастическая симуляция используется для решения модели для экспост-анализа и прогнозирования. Мы сравниваем прогнозы модели с прогнозами, генерируемыми векторной авторегрессионной моделью (VAR). Результаты показывают, что нынешняя модель превосходит модель VAR с точки зрения прогнозирования роста ВВП, уровня инфляции и уровня безработицы. Мы также оцениваем отклики основных макроэкономических переменных на шок в ставке НДС и на шоки в мировой торговле с помощью стохастической симуляции. Наконец, мы формируем предварительные прогнозы для российской экономики с учетом базовых допущений.

Абстракт

Мелкомасштабная модель открытой экономики для Казахстана оценивается с помощью байесовских методов. Модель учитывает зависимость экономики от экспорта товаров, а также от шока премии за риск на валютном рынке. Основной вклад исследования заключается в том, что это первая модель DSGE в литературе, оцененная с помощью байесовских методов для Казахстана. Результаты модели используются для определения исторического вклада структурных шоков в эндогенные переменные, разложения дисперсии прогнозных ошибок наблюдаемых макроэкономических переменных и импульсных откликов важных эндогенных переменных на различные шоки. Было установлено, что разрыв в выпуске стал значительно отрицательным во время Великой рецессии (2007-09) и падения цен на нефть (2014-15). Влияние сдерживающей денежно-кредитной политики отрицательно сказывается на разрыве выпуска, но оно незначительно влияет на уровень инфляции в экономике. Обнаружено, что на шоки премии за риск приходится почти 60% разложения дисперсии прогнозных ошибок номинального обменного курса тенге.

Абстракт

В статье строится макроэконометрическая модель Казахстана для генерирования краткосрочных и среднесрочных прогнозов по основным макроэкономическим переменным и проведения сценарного анализа на основе динамического моделирования модели. Из-за низкого качества квартальных данных по ВВП и его компонентов методом конечного использования они были скорректированы с использованием индексов физического объема. Модель состоит из совокупного предложения, совокупного спроса, рынка труда, рынка активов, политики центрального банка и уравнений по налогово-бюджетной политике. Большинство уравнений оцениваются с помощью эконометрических методов, а тождества вводятся в явном виде в соответствии с экономической теорией. Мы объединяем все уравнения регрессии в единую модель и решаем для базового сценария с 2003 по 2017 год. Результаты моделирования показывают, что макроэконометрическая модель достаточно хорошо описывает казахстанскую экономику. Предварительные прогнозы по ценам на нефть, которые остаются на уровне 50 и 60 долларов США за баррель, составляются и сравниваются с базовым прогнозом Национального Банка Республики Казахстан.

Абстракт

Общепринятая точка зрения предполагает, что шоки условий торговли являются основными факторами динамики бизнес цикла в развивающихся странах-экспортерах. В данной статье исследуется влияние шоков условий торговли на ключевые макроэкономические переменные для казахстанской экономики. Эмпирические оценки модели SVAR показывают, что шоки условий торговли определяют 12 % колебания выпуска. Кроме того, трехсекторная модель ДСОР с оцененными структурными параметрами предсказывают умеренную значимость шоков условий торговли для малой открытой экономики.

Абстракт

Модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE) широко используются центральными банками, правительственными учреждениями и финансовыми организациями для моделирования и прогнозирования важных макроэкономических показателей в экономике. Наиболее важными входными данными для всех моделей DSGE являются структурные параметры, которые либо калибруются из других источников, либо оцениваются с помощью байесовских методов. Используя непубличные данные микроуровня, мы оцениваем десять структурных параметров Казахстана: эластичность замещения между экспортом и импортом, коэффициент относительного неприятия риска, межвременная эластичность замещения в потреблении, эластичность предложения Фриша, уровень амортизации физического капитала, доли капитала и труда в производстве и эластичность замещения между торгуемыми и неторгуемыми товарами. Различные эконометрические методы, такие как фиксированные эффекты, обобщенный метод моментов (GMM), Ареллано-Бонд и нелинейная итеративная оценка максимального правдоподобия, используются для получения состоятельных оценок структурных параметров моделей. Структурные параметры могут использоваться в калиброванных моделях DSGE в качестве фиксированных параметров или в качестве предварительной информации в байесовской оценке моделей.

Абстракт

В данной статье представлена ​​двустрановая макроэкономическая модель для экономик Казахстана и России. Модель используется для интерпретации структурной взаимосвязи между экономиками двух стран, определения степени интеграции торговли и проведения анализа сценариев с различными шоками. Отдельные модели для каждой страны связаны через двустороннюю торговлю и уравнения обменного курса. Базовая симуляция модели двух стран демонстрирует удовлитворительную точность в повторении фактической динамики макроэкономических показателей в обеих странах. Сценарный анализ проводится с шоком премии за риск в обменном курсе и шоком денежно-кредитной политики в России, чтобы проанализировать механизм передачи шоков и прояснить вид взаимозависимости экономик. Модель демонстрирует большее влияние шока премии за риск на экономическую активность в Казахстане, чем в России. Снижение ключевой ставки на два процентных пункта не оказывает значительного инфляционного давления, в то время как импорт и реальный обменный курс являются наиболее затронутыми переменными в обеих странах.

ТЕКУЩИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Строится структурная макроэконометрическая модель для стран ЕАЭС и проводится детерминистская симуляция модели. Несмотря на то, что макроэконометрические модели считаются устаревшими в современной макроэкономической теории, они все еще используются большинством исследовательских организаций благодаря их гибкости и ориентированности на интерпретацию данных. Именно этими качествами отличается выбранная модель от столь популярной в академической литературе моделей общего равновесия. Модель содержит в себе систему уравнений, оцененных для каждой страны-участницы ЕАЭС, а экономики стран связаны уравнениями взаимной торговли и обменных курсов. В итоге, мы получаем массивную структурную модель для стран ЕАЭС. Настоящая модель позволяет делать прогнозы для экономик стран ЕАЭС, анализирует степень экономической интеграции стран внутри Союза со времен ее создания, а также оценивает качество передачи экономических шоков от одной страны к другой. В частности, мы анализируем насколько влияют политики денежно-кредитного сжатия или бюджетно-налоговой консолидации каждой страны друг на друга, и сравниваем динамику макроэкономических переменных между результатами модели и их истинными значениями. Кроме того, некоторые сценарии изучают влияние мировых цен на нефть и санкции по отношению к России.

В этой статье мы добавляем банковский сектор в DSGE модель малой открытой экономики, чтобы понять роль банковского посредничества в передаче шоков денежно-кредитной политики и проанализировать, как шоки, возникающие на рынке кредитов, передаются в реальную экономику. При этом мы адаптируем работу Geralli et al. (2008) и предполагаем, что банковский сектор характеризуется как имеющий черты монополистической конкуренции. Geralli et al. (2008) подтверждают это предположение, ссылаясь на эмпирические данные, которые показывают, что банковские ставки разнородны по скорости адаптации к изменяющимся условиям процентных ставок денежного рынка. В целом модель включает кредитные трения и ограничения по заимствованиям, а также набор реальных и номинальных жесткостей. Банковский сектор с несовершенной конкуренцией в модели собирает депозиты и / или заимствует на межбанковском рынке и предоставляет кредиты частному сектору. Эти банки применяют изменяющуюся во времени и медленно корректирующую надбавку к учетной ставке при установлении различных процентных ставок для домашних хозяйств и фирм.

Модель используется для анализа двух проблем. Во-первых, мы хотим понять роль банковского сектора в трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики в Казахстане. Во-вторых, мы хотели бы проанализировать влияние финансовых шоков, связанных с банковскими ставками и ограничениями по займам, на реальную экономику.

Основная цель модели - уметь предсказать экономический спад в краткосрочном плане. Для этого будет использована эконометрическая модель, основанная на марковском переключении. Важным отличием от других популярных моделей прогнозирования является отказ от предположения о линейности наблюдаемых рядов. Вместо этого в этой модели мы ссылаемся на тот факт, что большинство наблюдаемых временных рядов следует нелинейному процессу. Существует множество свидетельств нелинейности ключевых макроэкономических переменных.

Нелинейности в данной модели возникают, если наблюдаемый последовательный процесс подвергается дискретным сдвигам в режиме. Здесь режим означает состояние экономики, будь то рост или спад экономики. Основной подход заключается в использовании регрессии с переключением марковского режима, представленной в Hamilton (1989), для характеристики изменений параметров процесса авторегрессии. Другими словами, модель включает несколько структур, которые характеризуют поведение временных рядов в разных режимах или состояниях. Затем механизм переключения, который следует за цепью Маркова первого порядка, используется для охвата сложных динамических характеристик. Кроме того, статистические оценки состояния экономики (рост или спад) будут раскрыты с использованием нелинейного фильтра (сглаживающего). Этот фильтр похож на фильтр Калмана, но, в отличие от фильтра Калмана, он позволяет обеспечить нелинейный вывод о ненаблюдаемом векторе состояния. Модель переключения марковского режима превосходит логит-линейные модели по своей предсказательной способности. Кроме того, эта модель позволяет директивным органам делать выводы о будущих вероятностях рецессии в реальном времени.

Пенсионная система Казахстана претерпела различные законодательные изменения с момента ее первой реформы в 1998 году. Текущий пенсионный ландшафт страны представляет собой многоуровневую систему с тремя уровнями пенсионных компонентов. Мы используем модель перекрывающихся поколений (OLG), чтобы исследовать существующую пенсионную систему Казахстана, выделяя особенности каждой компоненты пенсионного блока. Модели OLG - один из наиболее совершенных и широко используемых инструментов, которые можно использовать для исследования влияния изменений налогово-бюджетной политики и реформ пенсионной системы на экономику. В нашей модели в экономике проживают экономически активное население, а также пенсионеры. Мы вводим неоднородность профессиональных категорий (специалисты высокой, средней и низкой квалификации), дифференцированные по полу. Структурные параметры экономики оцениваются с использованием данных на микроуровне с 2009 по 2018 год. В рамках модели можно провести ряд сценарных анализов, чтобы изучить влияние различных вариантов политики и реформ пенсионной системы на макроэкономическую динамику. В частности, нас интересуют последствия шоков коэффициента замещения, повышения пенсионного возраста для женщин и повышения уровня обязательных пенсионных взносов работодателей. Эти темы особенно актуальны в нынешних экономических условиях Казахстана. Следовательно, модель может быть привлекательным инструментом для государственных органов при принятии решений, связанных с политикой пенсионной системы.

Исследование направлено на эмпирический анализ влияния пространственной и территориальной агломерации на производительность предприятий с использованием панельных данных. Модель позволяет ответить на следующие вопросы:

1) Каковы будут экономические преимущества кластеризации экономики? В частности, насколько повышается производительность фирмы, когда другие фирмы из того же или другого сектора решают расположиться поблизости?
2) Насколько выгодно компаниям решение о размещении?
3) Есть ли веские причины для государственного вмешательства в пользу промышленных кластеров?

Одним из основных изменений в торговой политике Казахстана в связи с его вступлением в таможенный союз стало повышение тарифных ставок для стран, не входящих в ЕТС. Mkrtchyan and Gnutzmann (2012) и Jandosov and Sabyrova (2011) пришли к выводу, что уровень тарифной защиты Казахстана значительно повысился после его присоединения к ТС с увеличением простой средней тарифной ставки с 6,45% до 12,02%. Однако присоединение России и Казахстана к ВТО приведет к снижению тарифных ставок ЕТС и, следовательно, к отвлечению торговли. Shepotylo and Tarr (2012) подсчитали, что после того, как Россия выполнит все обязательства перед ВТО, средневзвешенные тарифные ставки ЕТС снизятся с 13% в 2011 году до 5,8% в 2020 году. Создание торговли на основе отмены тарифов внутри ТС не происходило. России, Казахстана, Беларуси, Армении и Кыргызстана, поскольку с 1994 года эти страны находились в зоне свободной торговли; следовательно, с момента создания ТС не было предоставлено никаких дополнительных тарифных преференций. Страны могут извлечь выгоду из снижения нетарифных барьеров (НТБ), таких как отмена таможенного контроля, принятие единой системы фитосанитарных норм, единой системы таможенного регулирования и процедур. Исследования, проведенные ЕБРР (2012 г.) и АБР (2012 г.), показали, что НТБ снизились с момента создания ЕТС. Во всех этих статьях использовались опросы для определения изменения нетарифных барьеров между странами ЕАЭС. Однако никто не восстанавливает тарифный эквивалент нетарифных барьеров для стран ЕАЭС до и после создания ТС с использованием эконометрических методов. В первой статье мы изучим нетарифные барьеры между Казахстаном и другими членами ЕАЭС на отраслевом уровне (2 или 4 цифры HS). Используя гравитационную модель, мы находим годовой тарифный эквивалент нетарифных барьеров для всех отраслей с 2000 по 2019 год. Если данные покажут, что нетарифные барьеры снижаются для конкретной отрасли, тогда может быть возможность для создания эффекта торговли в этом секторе. Мы дадим количественную оценку этому эффекту во этой статье.

ТЕКУЩИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Строится структурная макроэконометрическая модель для стран ЕАЭС и проводится детерминистская симуляция модели. Несмотря на то, что макроэконометрические модели считаются устаревшими в современной макроэкономической теории, они все еще используются большинством исследовательских организаций благодаря их гибкости и ориентированности на интерпретацию данных. Именно этими качествами отличается выбранная модель от столь популярной в академической литературе моделей общего равновесия. Модель содержит в себе систему уравнений, оцененных для каждой страны-участницы ЕАЭС, а экономики стран связаны уравнениями взаимной торговли и обменных курсов. В итоге, мы получаем массивную структурную модель для стран ЕАЭС. Настоящая модель позволяет делать прогнозы для экономик стран ЕАЭС, анализирует степень экономической интеграции стран внутри Союза со времен ее создания, а также оценивает качество передачи экономических шоков от одной страны к другой. В частности, мы анализируем насколько влияют политики денежно-кредитного сжатия или бюджетно-налоговой консолидации каждой страны друг на друга, и сравниваем динамику макроэкономических переменных между результатами модели и их истинными значениями. Кроме того, некоторые сценарии изучают влияние мировых цен на нефть и санкции по отношению к России.

В этой статье мы добавляем банковский сектор в DSGE модель малой открытой экономики, чтобы понять роль банковского посредничества в передаче шоков денежно-кредитной политики и проанализировать, как шоки, возникающие на рынке кредитов, передаются в реальную экономику. При этом мы адаптируем работу Geralli et al. (2008) и предполагаем, что банковский сектор характеризуется как имеющий черты монополистической конкуренции. Geralli et al. (2008) подтверждают это предположение, ссылаясь на эмпирические данные, которые показывают, что банковские ставки разнородны по скорости адаптации к изменяющимся условиям процентных ставок денежного рынка. В целом модель включает кредитные трения и ограничения по заимствованиям, а также набор реальных и номинальных жесткостей. Банковский сектор с несовершенной конкуренцией в модели собирает депозиты и / или заимствует на межбанковском рынке и предоставляет кредиты частному сектору. Эти банки применяют изменяющуюся во времени и медленно корректирующую надбавку к учетной ставке при установлении различных процентных ставок для домашних хозяйств и фирм.

Модель используется для анализа двух проблем. Во-первых, мы хотим понять роль банковского сектора в трансмиссионном механизме денежно-кредитной политики в Казахстане. Во-вторых, мы хотели бы проанализировать влияние финансовых шоков, связанных с банковскими ставками и ограничениями по займам, на реальную экономику.

Основная цель модели - уметь предсказать экономический спад в краткосрочном плане. Для этого будет использована эконометрическая модель, основанная на марковском переключении. Важным отличием от других популярных моделей прогнозирования является отказ от предположения о линейности наблюдаемых рядов. Вместо этого в этой модели мы ссылаемся на тот факт, что большинство наблюдаемых временных рядов следует нелинейному процессу. Существует множество свидетельств нелинейности ключевых макроэкономических переменных.

Нелинейности в данной модели возникают, если наблюдаемый последовательный процесс подвергается дискретным сдвигам в режиме. Здесь режим означает состояние экономики, будь то рост или спад экономики. Основной подход заключается в использовании регрессии с переключением марковского режима, представленной в Hamilton (1989), для характеристики изменений параметров процесса авторегрессии. Другими словами, модель включает несколько структур, которые характеризуют поведение временных рядов в разных режимах или состояниях. Затем механизм переключения, который следует за цепью Маркова первого порядка, используется для охвата сложных динамических характеристик. Кроме того, статистические оценки состояния экономики (рост или спад) будут раскрыты с использованием нелинейного фильтра (сглаживающего). Этот фильтр похож на фильтр Калмана, но, в отличие от фильтра Калмана, он позволяет обеспечить нелинейный вывод о ненаблюдаемом векторе состояния. Модель переключения марковского режима превосходит логит-линейные модели по своей предсказательной способности. Кроме того, эта модель позволяет директивным органам делать выводы о будущих вероятностях рецессии в реальном времени.

ПРОГНОЗЫ И АНАЛИТИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ СТРАН ЕАЭС
1
Прогнозы на макроэкономические показатели в Казахстане за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
ПРОГНОЗЫ И АНАЛИТИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ ДЛЯ СТРАН ЕАЭС
1
Прогнозы на макроэкономические показатели в Казахстане за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
2
Прогнозы на макроэкономические показатели в России за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
2
Прогнозы на макроэкономические показатели в России за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
3
Прогнозы на макроэкономические показатели в Кыргызстане за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
3
Прогнозы на макроэкономические показатели в Кыргызстане за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
4
Прогнозы на макроэкономические показатели в Армении за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
4
Прогнозы на макроэкономические показатели в Армении за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
5
Прогнозы на макроэкономические показатели в Беларуси за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
5
Прогнозы на макроэкономические показатели в Беларуси за период 2020-2022 при цене на нефть 30 долларов за баррель с III-квартала 2020 года и сокращения международной торговли в 2020 году
ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ ГРУППА
Нурдаулет Абилов

Нурдаулет Абилов

Старший исследователь
nurdaulet.abilov@nu.edu.kz
+7(717)269-48-03

Алишер Толепберген

Алишер Толепберген

Старший исследователь
atolepbergen@nu.edu.kz
+7(717)269-47-95

Зарина Адилханова

Зарина Адилханова

Исследователь-аналитик
zarina.adilkhanova@nu.edu.kz
+7(717)269-47-98

Айжан Болатбаева

Айжан Болатбаева

Старший исследователь
aizhan.bolatbayeva@nu.edu.kz
+7(717)269-47-96

ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ ГРУППА
Нурдаулет Абилов

Нурдаулет Абилов

Старший исследователь
nurdaulet.abilov@nu.edu.kz
+7(717)269-48-03
Алишер Толепберген

Алишер Толепберген

Старший исследователь
atolepbergen@nu.edu.kz
+7(717)269-47-95

Зарина Адилханова

Зарина Адилханова

Исследователь-аналитик
zarina.adilkhanova@nu.edu.kz
+7(717)269-47-98

Айжан Болатбаева

Айжан Болатбаева

Старший исследователь
aizhan.bolatbayeva@nu.edu.kz
+7(717)269-47-96